- 李炫榆;宋海清;李碧珍;
基于中国2000~2012年的省级面板数据,实证研究了空间集聚与二氧化碳排放的内生关系和空间交互影响,并考虑了不同环境规制措施在这一机制中的作用。结果表明,集聚与二氧化碳排放存在倒U型曲线关系,集聚达到一定程度则具有"自净"作用,现阶段碳排放不是地区集聚的离心力,相邻地区存在交互影响机制;环境规制对地区集聚具有离心力作用,区域间联合治理有助于实现碳减排,区域间共同执行严格的排污费征收标准可以更有效地控制碳排放,缓解"污染避难所"效应。从长远来看,经济活动的集中符合城市发展规律,有利于集聚发挥规模效应,降低二氧化碳排放,同时也有利于提升企业的环保意识,推动地区间共同制定强制性环境规制措施,形成碳减排的内在动力和外在约束。
2015年05期 v.37;No.271 1-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 243K] - 李炫榆;宋海清;李碧珍;
基于中国2000~2012年的省级面板数据,实证研究了空间集聚与二氧化碳排放的内生关系和空间交互影响,并考虑了不同环境规制措施在这一机制中的作用。结果表明,集聚与二氧化碳排放存在倒U型曲线关系,集聚达到一定程度则具有"自净"作用,现阶段碳排放不是地区集聚的离心力,相邻地区存在交互影响机制;环境规制对地区集聚具有离心力作用,区域间联合治理有助于实现碳减排,区域间共同执行严格的排污费征收标准可以更有效地控制碳排放,缓解"污染避难所"效应。从长远来看,经济活动的集中符合城市发展规律,有利于集聚发挥规模效应,降低二氧化碳排放,同时也有利于提升企业的环保意识,推动地区间共同制定强制性环境规制措施,形成碳减排的内在动力和外在约束。
2015年05期 v.37;No.271 1-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 243K] - 胡宏伟;栾文敬;李佳怿;
基于老年人全国调查数据,运用工具变量法,在解决模型内生性问题的基础上,发现医疗保险对老年人卫生服务利用的影响显著,能促使老年人每年多支出医疗费用2 420元,而普通最小二乘法的估计结果会显著低估医疗保险的这一影响。进一步利用工具变量法和Probit模型进行分析可以发现,医疗保险会显著提高老年人过度利用卫生服务的可能性。
2015年05期 v.37;No.271 14-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 190K] - 胡宏伟;栾文敬;李佳怿;
基于老年人全国调查数据,运用工具变量法,在解决模型内生性问题的基础上,发现医疗保险对老年人卫生服务利用的影响显著,能促使老年人每年多支出医疗费用2 420元,而普通最小二乘法的估计结果会显著低估医疗保险的这一影响。进一步利用工具变量法和Probit模型进行分析可以发现,医疗保险会显著提高老年人过度利用卫生服务的可能性。
2015年05期 v.37;No.271 14-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 190K] - 易行健;盛威;杨碧云;
利用2009年与2002年中国六个省份与直辖市的城镇住户调查数据,对总体家庭储蓄率与不同生命周期阶段家庭储蓄率的决定因素进行了实证检验与扩展分析。研究表明:(1)2009年和2002年的家庭储蓄率都呈现出U型的生命周期特征;(2)两年的回归均显示,除可支配收入以外,其他户主特征以及家庭人口结构特征等变量对不同生命周期阶段家庭的储蓄率的影响均存在差异;(3)不管家庭处于哪个生命周期阶段,收入阶层越高的家庭,储蓄率也会显著越高;(4)收入的不确定性和医疗支出的不确定性都对各个不同生命周期家庭的储蓄率有显著正向影响;(5)城市人口规模和中年家庭的储蓄率呈显著的负向关系,但和总体家庭以及其他分类家庭的储蓄率呈显著的U型关系。
2015年05期 v.37;No.271 25-38页 [查看摘要][在线阅读][下载 280K] - 易行健;盛威;杨碧云;
利用2009年与2002年中国六个省份与直辖市的城镇住户调查数据,对总体家庭储蓄率与不同生命周期阶段家庭储蓄率的决定因素进行了实证检验与扩展分析。研究表明:(1)2009年和2002年的家庭储蓄率都呈现出U型的生命周期特征;(2)两年的回归均显示,除可支配收入以外,其他户主特征以及家庭人口结构特征等变量对不同生命周期阶段家庭的储蓄率的影响均存在差异;(3)不管家庭处于哪个生命周期阶段,收入阶层越高的家庭,储蓄率也会显著越高;(4)收入的不确定性和医疗支出的不确定性都对各个不同生命周期家庭的储蓄率有显著正向影响;(5)城市人口规模和中年家庭的储蓄率呈显著的负向关系,但和总体家庭以及其他分类家庭的储蓄率呈显著的U型关系。
2015年05期 v.37;No.271 25-38页 [查看摘要][在线阅读][下载 280K]
- 张华;丰超;
将发展经济学家缪尔达尔开创的"扩散—回流"效应移植到能源经济学领域,运用全局DEA和SBM方向性距离函数测算了环境约束下的能源效率,从静态和动态视角出发,构造空间计量模型,实证检验了地区间能源效率的空间交互效应。研究显示,地区间能源效率存在着显著的空间交互效应,并且表现为空间扩散效应,即相邻地区的能源效率有利于促进本地区的能源效率。此外,一个有趣的发现是,2006年政府节能减排政策是助推能源效率空间扩散效应的有力抓手,带来"额外红利"。因此,要正视区域间能源效率发展差异的事实,能源效率较低的地区应充分利用扩散效应,突破区域间发展的非平衡性,使得能源效率走向"新古典收敛"成为可能。
2015年05期 v.37;No.271 50-62页 [查看摘要][在线阅读][下载 302K] - 张华;丰超;
将发展经济学家缪尔达尔开创的"扩散—回流"效应移植到能源经济学领域,运用全局DEA和SBM方向性距离函数测算了环境约束下的能源效率,从静态和动态视角出发,构造空间计量模型,实证检验了地区间能源效率的空间交互效应。研究显示,地区间能源效率存在着显著的空间交互效应,并且表现为空间扩散效应,即相邻地区的能源效率有利于促进本地区的能源效率。此外,一个有趣的发现是,2006年政府节能减排政策是助推能源效率空间扩散效应的有力抓手,带来"额外红利"。因此,要正视区域间能源效率发展差异的事实,能源效率较低的地区应充分利用扩散效应,突破区域间发展的非平衡性,使得能源效率走向"新古典收敛"成为可能。
2015年05期 v.37;No.271 50-62页 [查看摘要][在线阅读][下载 302K] - 刘焕鹏;严太华;
以我国2009~2013年52家上市高端装备制造企业为样本,运用DSBM模型测算企业效率得分,并使用随机面板Tobit模型检验风险投资与智力资本对企业效率的改善效应。研究发现:高端装备制造企业效率处于较高水平,但总体呈下降趋势和发散特征;高端装备制造企业智力资本对效率具有显著改善效应,而且贡献主要来自于物质资本投入,人力资本和结构资本贡献相对较小;风险投资可通过高端装备制造企业智力资本实现效率改善,且持股比例较高和声誉较好的风险投资可通过物质资本和人力资本改善企业效率,具有国有背景的风险投资可通过物质资本与结构资本改善企业效率,存在联合投资的风险投资则可通过人力资本和结构资本改善企业效率。
2015年05期 v.37;No.271 63-72页 [查看摘要][在线阅读][下载 229K] - 刘焕鹏;严太华;
以我国2009~2013年52家上市高端装备制造企业为样本,运用DSBM模型测算企业效率得分,并使用随机面板Tobit模型检验风险投资与智力资本对企业效率的改善效应。研究发现:高端装备制造企业效率处于较高水平,但总体呈下降趋势和发散特征;高端装备制造企业智力资本对效率具有显著改善效应,而且贡献主要来自于物质资本投入,人力资本和结构资本贡献相对较小;风险投资可通过高端装备制造企业智力资本实现效率改善,且持股比例较高和声誉较好的风险投资可通过物质资本和人力资本改善企业效率,具有国有背景的风险投资可通过物质资本与结构资本改善企业效率,存在联合投资的风险投资则可通过人力资本和结构资本改善企业效率。
2015年05期 v.37;No.271 63-72页 [查看摘要][在线阅读][下载 229K]
- 李留闯;
如何选择参照公司是利用相对业绩评价制定CEO薪酬政策的关键。文章基于董事联结的信息传递功能,考察了董事联结关系是否影响相对业绩评价中的参照公司选择,采用2005~2012年上市公司数据进行实证分析,结果表明:CEO的薪酬与董事联结公司业绩显著负相关,与市场综合指数收益、同行业公司业绩、同行业-规模公司业绩都不相关;国有公司的CEO薪酬和董事联结公司的业绩相关度更低,外资参股公司的CEO薪酬和董事联结公司的业绩相关度更高。
2015年05期 v.37;No.271 73-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 261K] - 李留闯;
如何选择参照公司是利用相对业绩评价制定CEO薪酬政策的关键。文章基于董事联结的信息传递功能,考察了董事联结关系是否影响相对业绩评价中的参照公司选择,采用2005~2012年上市公司数据进行实证分析,结果表明:CEO的薪酬与董事联结公司业绩显著负相关,与市场综合指数收益、同行业公司业绩、同行业-规模公司业绩都不相关;国有公司的CEO薪酬和董事联结公司的业绩相关度更低,外资参股公司的CEO薪酬和董事联结公司的业绩相关度更高。
2015年05期 v.37;No.271 73-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 261K] - 袁春生;唐松莲;
以2007~2013年民营上市公司为样本,考察外部董事是否会改善高管薪酬激励机制,以及经理市场发育对外部董事与高管薪酬业绩敏感度和薪酬粘性关系的影响。研究发现:外部董事比例越高,高管薪酬越高,薪酬业绩敏感度下降,且董事薪酬业绩敏感度下降幅度高于经理层;外部董事比例越高,高管薪酬粘性越弱,且经理薪酬粘性下降幅度大于董事;发育较好的经理市场可促使外部董事提高经理薪酬业绩敏感度,降低经理薪酬粘性,但经理市场促使外部董事提高董事薪酬业绩敏感度及降低董事薪酬粘性的作用有限。研究结果表明,外部董事提升高管薪酬激励机制有效性的作用有限,发达的经理市场可促使外部董事改善经理薪酬激励效果。
2015年05期 v.37;No.271 84-99页 [查看摘要][在线阅读][下载 336K] - 袁春生;唐松莲;
以2007~2013年民营上市公司为样本,考察外部董事是否会改善高管薪酬激励机制,以及经理市场发育对外部董事与高管薪酬业绩敏感度和薪酬粘性关系的影响。研究发现:外部董事比例越高,高管薪酬越高,薪酬业绩敏感度下降,且董事薪酬业绩敏感度下降幅度高于经理层;外部董事比例越高,高管薪酬粘性越弱,且经理薪酬粘性下降幅度大于董事;发育较好的经理市场可促使外部董事提高经理薪酬业绩敏感度,降低经理薪酬粘性,但经理市场促使外部董事提高董事薪酬业绩敏感度及降低董事薪酬粘性的作用有限。研究结果表明,外部董事提升高管薪酬激励机制有效性的作用有限,发达的经理市场可促使外部董事改善经理薪酬激励效果。
2015年05期 v.37;No.271 84-99页 [查看摘要][在线阅读][下载 336K]
- 胡建雄;邵志翔;易志高;
通过聚类分析,证实了债务异质性的存在性,发现债务类型占比不同的企业具有不一致的市场特征和财务特征,其所属行业也不同;同时,金融机构借款不能约束企业的过度投资行为,商业信用能够约束企业的过度投资行为,债券的发行反而加剧了企业的过度投资行为,而债务异质性程度很好地约束了企业的过度投资行为。这为研究企业债务融资对投资行为的影响提供了一个新思路。
2015年05期 v.37;No.271 100-112页 [查看摘要][在线阅读][下载 245K] - 胡建雄;邵志翔;易志高;
通过聚类分析,证实了债务异质性的存在性,发现债务类型占比不同的企业具有不一致的市场特征和财务特征,其所属行业也不同;同时,金融机构借款不能约束企业的过度投资行为,商业信用能够约束企业的过度投资行为,债券的发行反而加剧了企业的过度投资行为,而债务异质性程度很好地约束了企业的过度投资行为。这为研究企业债务融资对投资行为的影响提供了一个新思路。
2015年05期 v.37;No.271 100-112页 [查看摘要][在线阅读][下载 245K] - 路军伟;马威伟;
非经常性损益内容的扩展与利润表列报方式的变化之间的错位,形成了非经常性损益的隐蔽空间,即利润表中的"投资收益"项目。在扭亏的压力下,上市公司会利用非经常性损益进行盈余管理。有扭亏动机且持有金融资产越多时,上市公司越偏好采用"投资收益"中的非经常性损益进行盈余管理,盈余管理的隐性化程度也越高。为了向资本市场传递突出"营业利润"主体性的盈余结构信息,上市公司利用"投资收益"中的非经常性损益进行向上盈余管理,利用"营业外收支"进行向下盈余管理。因此,非经常性损益在利润表中的隐蔽空间应该被压缩。
2015年05期 v.37;No.271 113-124页 [查看摘要][在线阅读][下载 232K] - 路军伟;马威伟;
非经常性损益内容的扩展与利润表列报方式的变化之间的错位,形成了非经常性损益的隐蔽空间,即利润表中的"投资收益"项目。在扭亏的压力下,上市公司会利用非经常性损益进行盈余管理。有扭亏动机且持有金融资产越多时,上市公司越偏好采用"投资收益"中的非经常性损益进行盈余管理,盈余管理的隐性化程度也越高。为了向资本市场传递突出"营业利润"主体性的盈余结构信息,上市公司利用"投资收益"中的非经常性损益进行向上盈余管理,利用"营业外收支"进行向下盈余管理。因此,非经常性损益在利润表中的隐蔽空间应该被压缩。
2015年05期 v.37;No.271 113-124页 [查看摘要][在线阅读][下载 232K] 下载本期数据